100%中签机会!打不打、打哪个、会否破发?精选层规则大不同 看这3问3答

  

  前些天,我们介绍了新三板精选层操作的方方面面,小伙伴们纷纷感叹已经成为所在街道最懂新三板的仔了。

  可最近后台不少人提问,现在户也开好了,银子也准备好了,申购的股票也出来了,突然又迷茫了:我要不要打?应该怎么打?打中了以后怎么办?

  这种感觉我懂,就有点像婚前恐惧症?一方面希望结婚,另一方面又对婚姻生活产生不确定感?

  不确定感,是现在新三板精选层给大家的最大困惑,100%中签的新股,此前A股没有出现过,今天来聊聊。

  首先确定几点:

  

  

  

  

  

  我们先看7月1日申购的两只个股定价情况。

  停牌前收盘价7.95元,发行价5.45元,相当于6.86折,发行市盈率24.77倍。

  停牌前为34.08元,发行价25.18元,相当于7.39折,发行市盈率49.31倍。

  有新三板投资者表示,会积极申购这两只股,“没可能原来的股东停牌等了这么久,好不容易进入精选层,又是首批发行,结果还会亏钱吧?哪怕到停牌前的价格也有20%、30%的利润空间。”

  

  新三板首席分析师刘靖在接受证券时报记者采访时表示,颖泰生物、艾融软件发行价相对停牌前有较大幅度的折价是市场的选择,在询价时,投资者并没有特别参考其历史交易价格,主要由于创新层的交易不活跃,不能算公允价格。未来也有可能看到一些折价更高的,或者溢价的公司出现,这些与将来精选层后上市走势关系不大。

  刘靖认为,可采用A股打折的方法对新三板股票进行估值,即精选层询价的建议为A股可比公司估值的50%-80%:

  预期1-2年能较确定转板公司,给予其相对A股折价10%-20%是合适;

  对于转板预期低的公司,需要给到30%-40%的折价;

  询价报价需要给二级市场留一定的空间(最低10%左右);

  因此理性假设下,精选层询价应该至少比A股可比折价20%-50%。

  

  按照现有安排,接下来6个交易日,将有13只精选层个股可以申购。

100%中签机会!打不打、打哪个、会否破发?精选层规则大不同 看这3问3答

  比如你申购1万股艾融软件,申购时就会冻结25.18万元,申购资金T+2日(T日为申购日)日解冻。

  也就是说,

  这就涉及到如何分配打新资金的问题,取决于两个方面:

  看好哪只,理论上可以全部资金打它,不过要注意,你看好的也许是大家都看好的,会导致获配比例较低,要考虑热门股、冷门股的获配比例差别。

  比如一周5只新股,你有100万,打哪几只资金利用率最高?请记住T+2原则,7月1日申购的资金,可以衔接上7月6日的申购,而7月2日、3日申购的资金,则无法申购7月6日的新股。这个照着日历算一算即可。

  刘靖认为,精选层打新风险高于A股,有破发可能,差公司也有流动性风险,建议优选基本面良好的公司,重点关注新兴产业龙头公司,根据估值理性选择申购。

  还有一个尤其要注意的是,最早可以什么时候呢?记者从券商处获知,

  

  精选层申购按比例配售,基本上可实现100%中签,此种情况在A股没有先例。此外,不同于其他板块的新股,精选层上市后,原先在新三板市场上买入的老股没有锁定期,可以直接交易,计算了前52家申报公司的平均可流通老股比例,占发行前的总股本为28.28%。

  有冲着打新稳定收益的新三板投资者表示担忧:“上市第一天如果上涨了,老股东有减持卖出冲动,中签的人也要卖,卖给谁?买家是谁?精选层到创业板转板最少一年时间,30%的涨跌幅,我该怎么操作?”

  目前新三板有适格投资者125万左右,流动性相比之前有大幅提升,但相比科创板开通之前的约250万适格投资者,少了一半。多做功课、优选投资标的显得尤其重要。

  刘靖表示,中签后是留是持,还要看二级的情况,在估值虚高的时候宜减持,如果是持有基本面良好的个股,市场下跌可以长期持有至转板。

  综上,A股“新股不败”神话或难以在精选层复制,冲着100%中签而来的投资者,将发现并没有确定性收益,但投资最大的魅力不正是它的不确定性嘛。

  

  

  

(文章来源:证券时报网)

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